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    捷克保险公司Ceska pojistovna和 Generali PPF控股公司

    “与忠利公司达成的这项协议标志着PPF一个重要阶段的终结。这一协议以及在过去五年中所获得的红利表明我们的初始投资获得了极为丰厚的收益。这一交易从而为从购进捷克保险公司以来真真切切的工作画上了圆满的句号。”

    PPF的创始人及大股东Petr Kellner彼得•凯尔纳

    PPF- 保险行业中的20年
    (1995 – 2015)

    捷克保险公司是捷克市场中历史最为悠久的公司之一。这家公司的历史要追溯到1827年,1948年之后,该公司成为了捷克斯洛伐克国内唯一一家此类型的机构——捷克斯洛伐克国家保险公司。这正是捷克保险公司在历史上能够在捷克共和国的保险市场长期占据垄断地位的原因,同时也是帮助该公司在1989年之后实现成功发展的重要有利条件之一。不幸的是,捷克保险公司时任领导层未能从这一优越地位中获益,无论是商业方面或是金融方面都是如此。该公司还缺乏长期战略,没有高效的体制,投资组合的质量不高,并且其财政与运营报告也不尽如人意。

    1995至1996年间,PPF 集团入主捷克保险公司,以期改变其陈旧的结构并且通过高效的管理建设一个强大的公司。捷克保险公司逐步转变的过程持续了数年,而这一转变的巨大成功引起了忠利保险公司Assicurazioni Generali S.p.A.(以下简称“ 忠利(Generali)”),欧洲第三大保险公司的注意。因此,忠利Generali(拥有51%的股份)与 PPF集团(拥有49%的股份)共同成立了Generali PPF控股公司(Generali PPF Holding),而捷克保险公司则成为该合资企业由PPF公司关键人员管理的最大型并且主要资产。双方五年来的成功合作铸就了中东欧地区保险业市场中最大的参与者之一,其运营覆盖了14个国家。

    2013年初,合资企业合作伙伴达成一致意见,同意忠利(Generali)分两个阶段收购PPF 的股份。到2015年1月,忠利(Generali)将持有Generali PPF控股公司100%的股份。

    PPF 集团将过去20年在国际保险业中取得的丰富经验运用于国外市场。根据其与忠利(Generali)集团之间的交易协定,PPF在2013年从俄罗斯及其它独联体国家的Generali PPF控股公司手中接管了现有保险公司。尽管俄罗斯目前的经济状况比较艰难,但PPF仍成功地发展了自己的寿险公司即PPF寿险公司。

    捷克保险公司转型的各项数据

    1995至1996年间- PPF 集团收购了捷克保险公司的大量股权并取得该公司的管理控制权,随后立即启动对其业务模式的转型。尽管当时市场环境变幻莫测,且市场上新出现的十几家保险公司更使竞争日益激烈,捷克保险公司仍然保持着其在捷克国内无可争辩的市场领导者地位。捷克保险公司成功在斯洛伐克共和国开设了子公司,并且开始在俄罗斯、哈萨克斯坦和乌克兰开展经营。

    2008年- 对于PPF 而言,这一年是捷克保险公司转型成为捷克国内保险服务领先供应商的最后一个阶段,而该公司至今仍然是捷克国内领先的保险服务供应商。PPF集团将捷克保险公司从原先一家客户服务质量差且口碑不佳的大型、呆板的企业,重新塑造成了一家品质能够与欧洲最大型的保险公司相媲美的机构,并且还能够在市场中长期保持强而有力且富有竞争性的领导者地位。

    2008年1月- PPF 集团与忠利公司(Generali)共同成立了一家合资企业——Generali PPF控股公司(GPH),通过这家合资企业,双方整合了各自在中东欧地区的保险资产、知识以及经验。而此举也缔造了该地区最大的保险集团之一。在与设立该合资企业相关的交易中,PPF 集团获得了11亿欧元的收益,掌握了49%股权。

    2013年1月- PPF 与忠利(Generali) 达成一致,同意忠利(Generali)购买PPF 持有的Generali PPF控股公司49%的股份。忠利(Generali)将分两个阶段支付购买股份的费用共27亿欧元,其中包括支付前期收益的分红款项。截至2013年3月28日,忠利(Generali) 已收购了Generali PPF控股公司(GPH)25%的股份,购买总价为12.86亿欧元,而到2015年初,忠利(Generali) 将向PPF集团支付12.35亿欧元,以购买后者持有Generali PPF控股公司剩余24%的股份。

    2013年9月,PPF集团通过了发展其在俄罗斯的保险资产的战略性决议。该等保险资产即根据与忠利集团(Generali)签署的协议,PPF集团自2013年1月开始经营的两个保险品牌:PPF寿险(PPF Life Insurance)和捷信保险(Home Credit Insurance)。PPF寿险公司目前主要专注于长期寿险中的动态增长细分市场,而捷信保险公司则致力于提供非寿险的创新型产品,特别是针对俄罗斯Home Credit & Finance Bank银行的经销网络的产品。

    捷克保险公司Ceska pojistovna的重组

    在PPF集团首次收购捷克保险公司Ceska pojistovna的部分股份时,该公司已在捷克共和国的保险市场占有主导地位。但尽管占据着垄断地位,捷克保险公司Ceska pojistovna当时的管理层并没有充分利用公司的商业或资本优势。

    目前发展状况

    捷克保险公司Ceska pojistovna是一家综合性的保险公司,向零售客户提供个人人寿、非人寿和年金产品,并为中欧和东欧的企业客户提供保险解决方案。

    标准普尔公司在2009年1月将捷克保险公司Ceska pojistovna评为A+级稳健发展——这是捷克共和国企业所获得的最高评级。

    成功转型

    PPF集团于1996年收购了捷克保险公司Ceska pojistovna的大量股份,开始了业务模式的转型。当时,捷克保险公司Ceska pojistovna虽然占有市场垄断地位却严重亏损,从共产主义时代沿袭下来的固守成规,欠缺和睦的客户服务方式有损于公司内外。那时业务模式转型的焦点是采用欧洲商业模式和服务标准,并强调客户市场开发和细分。

    捷信集团—最初由PPF集团于1997年组建,向中欧和东欧地区提供消费金融服务——于2006年8月从Ceska pojistovna捷克保险公司独立分出,形成了保险和消费金融两大独立的业务系统。

    作为占居捷克共和国保险市场首位的一流企业,捷克保险公司Ceska pojistovna还在斯洛伐克和俄罗斯成功地开拓了新的业务市场。

    PPF和忠利于2007年达成意向组建新的合资公司,共享两家企业在中欧和东欧地区的保险资产和经验,以致力于在这一地区打造保险巨头公司。

    2007年,Ladislav Bartonicek拉吉萨夫•巴勒东尼切克结束其担任已久的捷克保险公司Ceska pojistovna首席执行官职务(1996年到2006年),并被邀请成为PPF集团的股东。他目前持有PPF集团0.54%的股份。

    交易条款

    收购日期 - 1996年
    退出股权控制日期 - 2008年1月
    退出时评估价值 - 36亿欧元用以交换Generali PPF控股合资公司49%的股份和11亿欧元的现金)

    忠利 /PPF交易

    交易详情

    Generali PPF控股合资公司协议签署于2007年7月10日,意大利忠利保险公司和PPF集团同意将中欧和东欧地区的保险资产转移到新合资企业,使其成为该地区最大的保险公司之一。2008年1月合资公司组建完成,忠利和PPF集团在Generali PPF控股公司的董事会中曾有相同席位。交易达成后,PPF集团从忠利收到了11亿欧元的现金。该项协议通过整合地区平台,大幅降低了操作成本,提高了投资回报,制定了更好的定价政策,加快了中欧和东欧市场的开发。

    Generali PPF控股公司由捷克共和国公司管理,彼德•凯尔纳Petr Kellner曾担任忠利公司董事。

    组建Generali PPF 控股公司

    PPF和忠利公司于2008年1月组建了Generali PPF控股公司,整合了在中欧和东欧的保险资产和业务特长与经验,打造了中欧和东欧地区的保险巨头。

    公司简介

    Generali PPF控股公司2008年已在14个国家开展了业务,成为了中欧和东欧最大的保险公司之一,控股总资产达到138亿欧元,客户数量超过1000万个,保险费收入达到了33亿欧元。

    组建合资公司是两大集团扩张战略的重大一环,为在欧洲保险业的重要市场寻找未来发展机会搭建了坚实的平台。在这笔交易中,PPF集团转移的中欧和东欧保险资产为36亿欧元,忠利转移的资产为15亿欧元。此外,忠利还向PPF集团支付了11亿欧元,以收购合资公司51%的股份。PPF集团持有剩余的49%股份。

    Generali PPF控股公司的战略目标曾为开发合适中欧和东欧当前市场的金融产品和服务,并逐步占据市场领先地位。标准普尔公司将忠利集团评为AA级——稳健发展的评级。

    PPF与Generali 合作圆满完成

    PPF 集团向Generali 公司销售其所持有的Generali PPF 控股公司股份的详细信息

    2013年1月8日,PPF集团宣布将其所持有的Generali PPF控股公司(GPH)49% 的股份出售给Assicurazioni Generali公司。

    Generali PPF控股公司的总价值达到51亿欧元,所以PPF 集团49% 的股份价值则为25.2亿欧元,该金额不包括收购PPF 集团在独立国家联合体(独联体)的各家保险公司的价格——8千万欧元。

    该交易的一部分为在2013年第一季度支付给Generali PPF控股公司股东3.52亿欧元的红利。另外在交易完成之前,控股公司还支付了2013年与2014年利润的66%作为红利。

    交易分两个阶段进行:Generali 在2013年3月购买了PPF集团持有的Generali PPF 控股公司25%的股份,而剩余24%的股份在2015年初进行购买,届时Generali 成为了Generali PPF 控股公司的全部股份持有者。出售持有Generali PPF 控股公司49% 的股份为PPF 带来27亿欧元的收入。

    该交易还包括股本的交易,其中不含现金等价物:通过收购PPF Beta Fund全部股份,Generali 把其持有俄罗斯Ingosstrach 的股份比例增加到38.5%,并且PPF 集团还全权掌管了PPF Partners Funds的私募股权业务。

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